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以今年违约的“14富贵鸟”为例，在发生实际违约行为之前，发行人就因为募集说明书中存在未披露的对外担保，未及时披露对外担保超出上年末净资产的百分之二十，未披露存在非经营性往来占款和资金拆借，被福建证监局和上交所多次开出罚单；福建证监局随后也对富贵鸟的募集资金使用正式立案调查。此后，发行人连续代偿多笔对外担保，金额超过人民币15亿元，造成公司偿债能力显著恶化，直接导致了“14富贵鸟”的兑付违约。“14富贵鸟”慢慢走上违约之路的全过程，不难发现债券监管对于风险的预警作用。

这是我们资金的赋能，这就很简单了，现金流断了什么都没了。再就是知识赋能，要有心魂，每个企业要有自己的文化。只有你自己文化的东西相对不容易改变。基于这样的上市，我们又打造了三个生态的群落，一个是基于上市的企业资本生态群落，一个是基于上市的家庭消费生态群落，用C端的力量拉动D端的成长。基于上市的投资人生态群落，提供源源不断的投资人，只要企业做得好就应该融得到资。这是基于上市的完整生态群落，所以我们给企业数早两个核心竞争力。叫一个中心，以海外上市为中心，一边是资金的支持，一边是资源孵化的支持。把这两个导进去，整个就转起来了。这个圈越转越大，每导一个资源进来，信用就提升，能力就提升。所以他就会赚钱。每次企业做得更好，给你的估值就更高，就会形成一个正向的循环，不要被外来东西所打断，守住自己的核心竞争力，嫁接我们上市生态系统的服务。你就会发现，绝对不是你一个人在战斗。所有的企业都是你的企业，只不过你是大股东小股东而已，有那么重要吗？把这个事情做大最重要。

在被交易所处罚的255只债券中已经到期或提前到期的94只，其中有86只完成了兑付，也有8只债券发生了实际违约行为，违约发生概率达到8.5%。在这轮违约潮中，债券违约风险信号始终是债券市场投资者关心的话题。常见的难题是，发行人的资金链状况往往雾里探花，难以摸清，一方面不会有发行人三天两头公告说明资金链和融资状况，另一方面若发行人真公告或是被爆出资金链的负面信息，恐怕有价值的资产很快就会被一抢而空，等大部分投资者回过神来，往往为时晚矣。相较于此，上述统计结果为投资者开拓了新的思路，证监会作出的债券监管决定对于债券违约风险有一定的预警作用，而债券监管决定的公开性，市场对其关注度有限的特点，又保证了关注监管决定有助先于大部分投资者识别违约风险。而这也是我们在本文中呼吁大家关注债券监管的第一个重要原因。

伊朗是一个仿制再创新能力非常强的国家，在引进F-5E/F战斗机之后，伊朗在其基础上开发出了2款“国产”战斗机，首款战斗机被命名为“闪电”，2007年首飞，可以视作双垂尾版的F-5E。第二款以F-5E/F为基础的研制的战斗机即此次发布的Kowsar。看起来，伊朗暂时是不打算引进战斗机了。（作者署名：军机图）

责任编辑：张玉黄金技术面上，昨日黄金价格区间整理，日线收取小阴线；日线上看，K线运行于BOLL中上轨区域，BOLL带持平上行延伸，短周期均线MA5、10交叉粘合1412一线位置形成支撑区域，BOLL中轨上行至1382位置形成中线趋势支撑，此位置不破，黄金多头占据主导；附图MACD指标0轴上方金叉运行，红色量能缩减，指标中性；KDJ指标于中性区域调整；4小时线上，黄金价格区域调整，K线运行于BOLL中轨上方，BOLL带缩口，短周期均线MA5、10交叉粘合整理，BOLL中轨粘合MA60上行至1408一线位置，附图MACD指标0轴上方金叉粘合，红色量能缩量，指标中性；KDJ指标于中性区域调整；

据了解，本次交易商招募是商品互换业务的首次招募，未来大商所还将持续开展交易商招募工作，逐步引入更加多元的互换交易商，进一步巩固商品互换业务的基础。该负责人进一步表示，伴随各项工作有条不紊推进，商品互换业务将于12月19日在大商所综合服务平台正式上线，本次业务上线通知进一步明确商品互换业务的交易标的、交易时间、交易模式、结算模式、手续费、出入金业务办理时间、综合业务指定存管银行和商品互换业务交易商名录。相关机构应认真做好业务和技术准备，注意风险防范，确保市场平稳运行。